Курс доллара и тенге: анализ ситуации
По итогам торгов 8 апреля 2026 года национальная валюта Казахстана, тенге, значительно ослабла: курс доллара США на KASE увеличился на 12,32 тенге. Экономисты объясняют этот резкий скачок изменениями на внешних рынках.
Что произошло
На 8 апреля средневзвешенный курс доллара составил 475,31 тенге. Утром в обменных пунктах Алматы и Астаны доллар продавался по 479-480 тенге. Это произошло на фоне новостей о двухнедельном перемирии между США и Ираном, что привело к резкому падению цен на нефть.
Тенге стабильно укреплялся ранее
7 апреля курс доллара составлял 460,37 тенге, что было минимумом с июня 2024 года. Для сравнения, в начале марта доллар стоил 502,60 тенге. Эксперты предупреждали, что укрепление тенге было временным, и как только геополитическое напряжение снизилось, курс сразу изменился.
Экспертное мнение о ситуации
Руслан Султанов, экономист, связывает резкий скачок курса с изменением внешнего фона. Он отмечает, что после новостей о перемирии между США и Ираном инвесторы перестали закладывать риски сбоев поставок через Ормузский пролив, что мгновенно отразилось на котировках нефти.
"Рынок нефти отреагировал на это очень быстро: 8 апреля цена нефти марки Brent снижалась примерно на 14-16 процентов, опускаясь в район 91-94 долларов за баррель. Одновременно мировые рынки акций выросли, а часть прежней геополитической премии в нефти начала быстро исчезать. Для тенге это чувствительный сигнал, поскольку казахстанская валюта во многом опирается на нефтяной экспорт и общий внешний сырьевой фон", – поясняет Султанов.
Эксперт добавляет, что падение цен на нефть связано с временным перемирием, а не с уменьшением спроса на сырьё.
"Поэтому реакция по курсу тоже пока выглядит скорее как коррекция внешних ожиданий, а не как начало полноценного валютного стресса", – добавил он.
Прогнозы по курсу тенге
Экономист Марат Каирленов считает, что ситуация на Ближнем Востоке остаётся нестабильной.
"Объявили, что договорились, но насколько реально будет открыт Ормузский пролив и начнут ли танкеры поступать на мировой рынок — большой вопрос. Перемирие может оказаться временным", – отметил Каирленов.
Он также указывает на риск атак на КТК как на дополнительный фактор неопределённости.
"Вероятность таких событий не нулевая, и это также следует учитывать как фактор риска", — резюмировал эксперт.
Национальный банк, вероятно, продолжит удерживать высокую базовую ставку, что также повлияет на курс тенге в ближайшее время.
Снижение притока валюты
Финансовый аналитик Андрей Чеботарев отмечает, что ослабление тенге связано с событиями за пределами Казахстана. Снижение цен на нефть приводит к сокращению валютной выручки в страну, в то время как растёт спрос на доллар со стороны импортёров и бюджета.
"Связь с перемирием между США и Ираном возможна косвенно. Деэскалация снижает геополитическую премию в ценах на нефть, что оказывает давление на котировки и, соответственно, на курс тенге. Таким образом, влияние присутствует, но носит опосредованный характер - через рынок нефти, а не напрямую", – пояснил Чеботарёв.
Эксперт добавил, что текущая тенденция может сохраниться в краткосрочном периоде, если внешний фон не улучшится.
"При этом резкого неконтролируемого падения не ожидается, так как у Нацбанка есть инструменты сглаживания. Базовый сценарий – постепенное ослабление с колебаниями", – резюмировал Андрей Чеботарев.
Будущее курса тенге
Дальнейшая судьба курса, по мнению Руслана Султанова, зависит от исхода двухнедельных переговоров между США и Ираном. Он подчеркивает, что рынок нефти всё ещё напряжён, а логистика поставок не восстановилась.
"Устойчивость этой тенденции полностью зависит от того, перерастёт ли перемирие в более стабильную деэскалацию. Если верить сообщениям стран Персидского залива, мировое предложение нефти восстановится нескоро, а в совокупности с новыми пошлинами, взимаемыми Ираном за перевозку грузов через пролив, будут держать цены на нефть высокими ещё достаточное время", – прогнозирует эксперт.
Неопределённость для тенге
Для тенге это создаёт ситуацию неопределённости: если на рынках сохранится оптимизм по поводу мира, нацвалюта может испытывать умеренное давление. Однако любой срыв договоренностей может мгновенно изменить ситуацию.
"Если выяснится, что перемирие непрочное, риски для поставок сохраняются, а нефтяные цены частично отыграют падение назад, то и давление на тенге может быстро ослабнуть", – считает Султанов.
Экономист призывает не делать поспешных выводов на основе одного дня торгов, так как рынок проходит фазу быстрой переоценки геополитики.
"В ближайшие дни курс, вероятно, останется чувствительным прежде всего к новостям по Ирану, Ормузскому проливу и нефти", – резюмировал эксперт.
Динамика курса в Нацбанке
Ранее в Нацбанке пояснили, что динамика курса отражает продолжающееся укрепление национальной валюты, наблюдаемое с начала 2026 года. В феврале этот тренд заметно усилился. Как заявили в Нацбанке, укрепление связано с объективными рыночными факторами, а не с краткосрочной реакцией на отдельные внешние события.
Нацбанк также добавил, что продолжит придерживаться гибкого курса, что помогает избегать дисбалансов и сохранять золотовалютные резервы.
Напомним, 6 марта Национальный банк Казахстана принял решение по базовой ставке. Она сохранена на прежнем уровне в 18 процентов годовых с коридором в +/- один процентный пункт.