20 февраля 2026 года рейтинговое агентство S&P подтвердило суверенный кредитный рейтинг Республики Казахстан на уровне "BBB-", сохранив прогноз "Позитивный". Это решение обусловлено рядом факторов, включая дальнейшую фискальную консолидацию и значительные буферы высоколиквидных активов, что указывает на продолжение устойчивого развития финансовой системы страны.
Факторы подтверждения рейтинга
Сохранение рейтинга и позитивного прогноза также связано с продолжающейся диверсификацией экономики и повышением эффективности государственного управления. Масштабная цифровизация и институциональные реформы способствуют улучшению управления ресурсами и государственного контроля. Соблюдение строгих фискальных правил, включая правила использования средств Национального фонда, а также расширение ненефтяной налоговой базы, играют ключевую роль в укреплении устойчивости государственных финансов.
Важным аспектом стало повышение НДС и совершенствование налогового администрирования, что, в свою очередь, позволит постепенно сократить дефицит бюджета. Эти меры направлены на создание более стабильной финансовой среды и снижение рисков для экономики.
S&P положительно оценило начатую в прошлом году инвестиционную программу, ориентированную на развитие обрабатывающих производств. Портфель проектов НИХ "Байтерек" в приоритетных секторах должен обеспечить более высокий уровень инвестиций к ВВП по сравнению с предыдущими годами, что также позитивно сказывается на экономическом росте.
По прогнозам, процесс диверсификации продолжится. Доля обрабатывающей промышленности в структуре ВВП уже второй год подряд превышает долю горнодобывающей отрасли и, согласно оперативным данным, в 2025 году достигла 12,7%. Аналитики отмечают, что благодаря умеренному уровню внешнего долга и значительному объему активов в иностранной валюте Казахстан останется внешним нетто-кредитором, что дополнительно снижает финансовые риски.
Кроме того, отмечены низкие риски вторичных санкций, что также способствует укреплению инвестиционного климата и повышению доверия к стране со стороны международных финансовых институтов.