Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) провел опрос среди участников финансового рынка, чтобы выяснить изменения в ожиданиях по ключевым экономическим показателям на апрель 2026 года.
В исследовании приняли участие представители банков, страховых и брокерских компаний, а также аналитики и казначейства. Основным фактором, повлиявшим на прогнозы, стал рост цен на нефть, который, по мнению аналитиков, поддержит экономику Казахстана, хотя риски все еще сохраняются.
Прогнозы по нефти
Ожидания по цене нефти марки Brent на год вперед были пересмотрены вверх до 83,7 доллара за баррель, в то время как ранее прогнозировалось 71,5 доллара. Основной причиной этого изменения стали риски перебоев поставок из-за конфликта на Ближнем Востоке, которые оказались более значительными, чем ожидания увеличения добычи со стороны ОПЕК+.
Экономический рост
Прогноз по росту валового внутреннего продукта (ВВП) на следующий год был повышен до 5 процентов, в то время как ранее ожидался рост на уровне 4,8 процента. В то же время, текущие темпы роста экономики остаются слабыми: за январь-февраль краткосрочный экономический индикатор составил всего 100,2 процента. Ожидается, что рост цен на нефть увеличит экспортную выручку, улучшит торговый баланс и повысит доходы бюджета, что в свою очередь поддержит внутренний спрос.
Курс тенге
Аналитики улучшили прогнозы по курсу национальной валюты:
- через месяц — около 490,1 тенге за доллар (в марте было 508,2);
- через год — в среднем 526,3 тенге (ранее — 542,1).
Это самый оптимистичный прогноз с ноября 2024 года. Поддержка тенге обеспечивается:
- валютными продажами Национального банка (около 1 миллиарда долларов в апреле);
- операциями квазигосударственного сектора;
- притоком иностранных инвестиций в гособлигации.
Инфляция
Ожидания по инфляции на год вперед снизились до 11 процентов, в то время как ранее прогнозировалось 11,6 процента. Это связано с укреплением тенге, что снижает давление на импортные цены, а также с замедлением роста цен внутри страны: в марте инфляция составила 0,6 процента против 1,1 процента в феврале. Данные условия могут создать предпосылки для возможного снижения базовой ставки во второй половине года.
Базовая ставка
Большинство опрошенных (82 процента) ожидают, что на ближайшем заседании Национального банка 24 апреля ставка останется на уровне 18 процентов. Несмотря на замедление инфляции, она все еще значительно превышает целевой уровень, и сохраняются риски роста цен, например, из-за тарифов и топлива. В дальнейшем аналитики допускают снижение ставки до 16,5 процента (ранее ожидали 16,75 процента). Если это произойдет, реальная ставка снизится с текущих 7 процентов до примерно 5,5 процента, что может немного уменьшить привлекательность вложений в тенге.
afk.kz
На Казахстанской фондовой бирже KASE средневзвешенный курс доллара на сегодняшний день составляет 475,31 тенге, увеличившись на 12,32 тенге. Официальный курс Национального банка на 8 апреля составляет 460,37 тенге за доллар.
Недавно президент США Дональд Трамп сообщил о приостановке ударов по Ирану на две недели, что также повлияло на цены на нефть. После объявления о перемирии цены на нефть резко упали, и на лондонской бирже ICE июньские фьючерсы на Brent торгуются в районе 94 долларов за баррель.
Нефть марки WTI подешевела более чем на 15 процентов — до 94 долларов за баррель.