Во время совместного заседания палат Парламента депутат Мажилиса Бакытжан Базарбек задал главе Национального банка Тимуру Сулейменову ряд вопросов по поводу того, почему повышение базовой ставки не приводит к сдерживанию роста цен.
Мажилисмен поднял тему эффективности базовой ставки и координации макроэкономической политики между правительством и Нацбанком.
"Несмотря на повышение базовой ставки в 2024 году до 15,25 процента в декабре, а затем до 16,5 процента - в марте 2025 года, инфляция не демонстрирует устойчивого снижения. На начало года она составила 8,6 процента, а в марте 2025 года - уже 10 процентов. Это говорит о слабой передаче сигнала от ставки к экономике - либо из-за высоких инфляционных ожиданий, либо из-за подрыва доверия к регулятору и низкой эффективности других инструментов", - заявил депутат.
Он также отметил, что если инфляция устойчиво превышает параметры, заложенные в бюджете, это обесценивает социальные расходы, увеличивает затраты на обслуживание долга и ведет к росту дефицита.
"В прошлом году Нацбанк активно проводил стерилизацию избыточной ликвидности, которая создавалась, в том числе, за счет высокой доли бюджетных вливаний. Минфин вроде бы финансирует экономику, а Нацбанк ее тормозит. Может, поэтому инфляция уже не чувствительна к принимаемым мерам? Какова ваша оценка эффективности текущего уровня базовой ставки или используемых инструментов в целом? Насколько скоординированы действия Нацбанка и правительства? Что делается для того, чтобы денежно-кредитная и бюджетная политика работали согласованно и помогали друг другу в стабилизации экономики?" - задал вопросы мажилисмен.
Председатель Нацбанка Тимур Сулейменов признал важность поднятых вопросов и сообщил, что регулятор активно работает над их решением.
"Мы считаем, что наряду с экономическим ростом инфляция - это важнейший макроэкономический показатель, потому что она влияет как на социальное самочувствие каждого казахстанца, так и на экономический цикл. В условиях высокой и растущей инфляции, ценовой нестабильности, бизнес, естественно, будет инвестировать меньше, и требовать более высокой премии. Поэтому работа с инфляцией для нас является главной задачей. Эту работу мы проводим не в одиночку, а совместно с правительством", - заявил он.
Говоря о факторах, влияющих на инфляцию, Сулейменов отметил, что базовая ставка оказывает влияние на уровень кредитов и депозитов.
"Базовая ставка показывает достаточно высокую трансляцию финансового инструмента. Она хорошо влияет на уровень корпоративных кредитов и депозитов. С небольшой задержкой изменение ставки отражается в корпоративном кредитовании и ставках по депозитам", - сказал он.
Также председатель Нацбанка упомянул о проинфляционном эффекте.
"В условиях тяжелого бюджетного финансирования в прошлом и этом году нам пришлось прибегнуть к средствам Нацфонда. Мы вернули их обратно - около 6 триллионов в прошлом году, 5,3 триллиона - в этом. Это увеличивает денежную массу. По итогам первого квартала рост денежной массы составил 18 процентов, тогда как номинальный рост ВВП - 13 процентов. Это расхождение оказывает проинфляционное влияние", - отметил Сулейменов.
Он также указал на влияние инфляции в России как основного торгового партнера Казахстана.
"45 процентов продовольствия мы импортируем из России. Там инфляция более 10 процентов, курс рубля усилился, и, соответственно, импорт для нас стал дороже", - пояснил председатель Нацбанка.
По словам Тимура Сулейменова, необходимо создавать условия для роста товарной массы.
"Нам нужно устранять бюрократические и регуляторные барьеры, чтобы ускорить цикл производства товаров внутри страны", - добавил он.
Председатель Нацбанка также сообщил, что по поручению Главы государства готовится комплекс мер по сдерживанию инфляции. Базовый документ уже готов и в ближайшее время будет обсужден в правительстве.
Напомним, в апреле уровень инфляции в Казахстане достиг 16-месячного максимума.
Читайте также: В Казахстане пересмотрели прогнозы по инфляции и ВВП